多家创新药企上半年扭亏为盈，最高同比增长1685.19%

人民日报健康客户端

（人民日报健康客户端记者 韩金序 王圆）随着2024年半年报陆续发布，A股创新药企、港股生物科技公司的上半年业绩逐渐揭晓。8月31日，人民日报健康客户端记者梳理发现，超过100家创新药企的归母净利润实现了正增长，其中百利天恒、恒瑞医药、百济神州、信达生物等10余家企业利润翻倍，百利天恒上半年实现营业收入甚至同比大幅增长1685.19%。创新药企通过多种策略实现了扭亏为盈，其中“出海”BD（商务拓展）交易成为一大亮点。

海外交易呈“现象级”，多家药企实现扭亏

各家企业的盈利方式有所不同。2024年上半年，百济神州实现显著增长，营业总收入达119.96亿元，同比增长65.4%，其中产品收入同比增长77.8%，达到119.08亿元。百济神州的业绩增长主要得益于其两大核心自研药物的重要进展。今年2月，其旗下的BTK抑制剂百悦泽（泽布替尼）全球销售额首次突破10亿美元大关，全年销售额达13亿美元。抗PD-1抗体百泽安（替雷利珠单抗）也在欧盟和英国获批，实现了PD-1领域出海“零的突破”。

“出海”成为了创新药企2024年上半年业绩的一大亮点。凭借海外BD（业务发展）交易，百利天恒成为医药行业业绩增长的“黑马”。公司上半年实现营业收入55.53亿元，同比大幅增长1685.19%；归母净利润46.66亿元，同比扭亏为盈。百利天恒表示，业绩大增的主要原因是收到了来自海外合作伙伴百时美施贵宝基于BL-B01D1合作协议的8亿美元不可撤销、不可抵扣的首付款。BL-B01D1则是全球首创且唯一进入临床阶段的靶向EGFR×HER3的双抗ADC，正在中国和美国进行超过20项临床试验。

除了海外BD交易，进入医保目录也成为创新药实现快速放量的另一策略。海思科公司上半年实现营业收入16.87亿元，同比增长23.14%；实现归母净利润1.65亿元，同比增长119.40%。据米内网资料显示，其旗下产品环泊酚注射液已覆盖超过2500家医院，在ICU（重症监护室）领域的科室拓展已超过50%。2022年和2023年，环泊酚注射液在重点省市公立医院终端销售额分别增长526.20%和165.81%，2024年一季度销售额超过1亿元，同比增长40.43%。

长远发展需增强“造血”能力

从2024年上半年药企的整体营收情况来看，创新药赛道似乎有所回暖，但创新药企是否已经走出“寒冬”？

8月31日，全球健康药物研发中心主任、清华大学药学院创始院长丁胜告诉人民日报健康客户端记者，创新药企通常分为两类。一类是专注于源头创新的生物科技公司，长时间内没有收入来源，需要依靠一级市场、二级市场或BD交易来筹集资金；另一类则是较为传统的大型制药企业，拥有成熟的销售网络和多样化的产品线。对于前者而言，如何平衡短期的资金需求与长期的研发投入至关重要。

“目前，部分企业较去年同期实现扭亏为盈的关键手段是依靠BD交易，这背后反映了药物定价机制问题。创新药的研发需要大量投入，但如果市场无法给予相应的回报，药企就难以为继。”丁胜说，对于创新药企而言，BD交易是一件利器，可以帮助企业在短期内获得必要资金。然而，从长远来看，真正的核心竞争力在于企业的自主研发能力和持续创新。“创新药企要想长期稳健发展，必须增强自身的‘造血’能力。企业仍需研发推出有竞争力的新产品。”

北京中医药大学药学院制药系教授陆洋认为，从2024年上半年的财报数据来看，创新药企的整体发展势头良好，但距离彻底摆脱“寒冬”仍有一定距离。上市成功仅仅是漫长征程的开始，商业化才是更为艰巨的任务。

“创新药企业普遍缺乏商业化能力，这也是创新药企业面临困境的主要原因。”陆洋对人民日报健康客户端记者表示，“对于创新药企而言，研发新药固然是一个充满不确定性的过程，但如何将成功研发的新药推向市场，并实现商业化运作，则是另一个巨大的挑战。企业不仅需要具备强大的研发实力，还需要在市场营销、渠道建设和品牌推广等方面具备相应的能力。”

参考资料：

①Trends in innovative drug development in China.https://www.nature.com/articles/d41573-022-00077-3