钱在哪人就在哪！港股盛宴，谁在跑步入场？

金融界

10月首个交易日，港股迎来开门红。恒指上涨6.20%，刷新2023年1月以来高位；恒生科技指数涨8.53%，创2022年2月以来新高。富时中国A50指数期货涨超7%，创2022年2月以来新高。在南向资金缺席情况下，大市成交仍超4340亿港元。

板块方面，

香港多元金融指数

上涨25.78%，排名第一。其中，中资券商股继续上涨，申万宏源香港涨超206%，招商证券涨超81%，东方证券涨超51%，中信建投证券涨近48%；

地产板块

涨幅第二，指数上涨14.87%。其中，融创中国上涨397%，世茂集团上涨153%，绿地香港、万科企业、世茂服务等全线上涨。

ETF方面，A股没开盘，资金借道港股ETF提前布局。在港交所上市的科创50ETF——南方科创板50上涨，盘中涨幅一度扩大至234%。截至收盘，报11.250港元，上涨28.79%。

另外值得关注的是，10月2日，热门中概股美股盘前普涨，老虎证券涨超20%，贝壳上涨15%，小鹏汽车涨超10%，理想汽车涨超9%，蔚来汽车涨超7%，阿里巴巴涨近5%。

全球投资者准备重返中国。隔夜（10月1日）美股全线杀跌，并对今早亚太市场造成冲击，但这并未影响到中国资产的走势。三倍做多FTSE中国ETF上涨超12%，纳斯达克中国金龙指数涨超5%。

在外围市场普遍走弱背景下，

港股、海外中资概念大涨，究竟发生了什么？

贝莱德投资研究所

近期表示，将中国股票的评级从中性上调至超配。该机构认为，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。此前有传该机构正在离开中国。

在短短的八天时间里，中国股票重新夺回了过去10个月失去的新兴市场主导地位。数据显示，截至9月30日即国庆黄金周最后一个交易日，中国股票在MSCI新兴市场指数的权重已经回升至27.8%，创下2023年11月以来的最高水平。

英国资产管理公司Abrdn的新兴市场投资组合经理Gabriel Sacks

表示，该集团上周“有选择地”购买了中国股票。

10月行情如何演绎？

中金公司研究部首席国内策略分析师

李求索

表示，估值、资金、行为这三类辅助信号，前期均已经提示A股进入底部状态。本轮急速上涨过程中可能仍有部分资金尚待加仓，这部分资金或成为市场潜在多头。未来数月市场有望保持活跃，需更加注重结构性机会。

中信建投证券首席策略官

陈果

认为，本轮行情是盈利预期上修、无风险利率下降和风险偏好上升三因子皆具备的难得的行情，所以不是一个简单的超跌反弹，而是反转行情。

兴业证券全球首席策略分析师

张忆东

称，无论是A股还是港股，未来都有很大的升值空间。我们应该关注那些真正有潜力的“雄鹰”，而不是随波逐流。他强调了三大主线：内需牛、出海牛和科技牛。在内需方面，要关注那些注重股东回报、可能进行回购和注销的公司。出海方面，关注那些可能受益于美国降息周期的行业，如电动车、电力设备、家电、互联网和消费电子。科技方面，要关注那些代表新生产力的行业，如国防军工、计算机、新能源车和生物医药。

前海开源基金首席经济学家

杨德龙

指出，假期里，更多场外资金可能会积极入市，前期空仓的投资者和低仓位的投资者可能成为节后的新增力量。他认为，节后赚钱效应会延续，市场可能会延续上涨态势。虽然短期内连续上涨5个交易日后可能会出现震荡反复，但大趋势已经确立。

外资机构看多A股的声音近期也在不断增加。

瑞银全球研究表示，从历史上看，10月是中国股市表现较好的月份之一，跑赢月度平均表现1.5个百分点。由于市场情绪改善、仓位较低，预计短期动能在10月中旬之前将持续。此外，本轮大涨后，需关注的关键因素为财政措施的规模和类型。预计支持消费和地方政府融资的一揽子措施最受投资者欢迎，而在接下来的几个季度，还可能看到从改善公司治理入手的更多股市支持政策。

被誉为“新兴市场教父”的马克·麦朴思（Mark Mobius）表示，在刺激措施下，中国股市重新焕发生机。本轮刺激的力度、推出的时机超出预期，A股指数快速反弹。短期来看，反弹为科技和消费品等行业带来机会。

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，上调MSCI中国指数目标价。鉴于中国股票估值较其他主要市场更低，贝莱德智库将中国股票上调至适度超配。

南方东英表示，无论是港股还是A股，这两天对于政策反馈都非常强劲。从央行层面，无论是降准降息，还是支持股票市场融资，都是前所未有地全方位支持。从货币角度看，目前进入了宽松通道。剩下的就是财政端，如何解决目前面临的地产和消费问题，如果有大规模的方案推出，那么整个政策层面上，可以说是对中国资本市场非常积极地转变。

华夏国际表示，市场风险偏好逐步提升，投资者应均衡配置价值类和成长类板块。对于高分红的国企股，依然作为基础配置，并且更倾向于高经营质量、良好竞争格局的标的。同时可增加体现经济结构转型的成长股，关注在国内实现创新驱动，能够拓展全球市场的企业。比如高分红的国有企业、互联网与科技行业、生物医药行业。

本文源自金融界