上市银行中期业绩“交卷”：净息差多数收窄 后续有望企稳

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上市银行半年报披露收官，42家上市银行（A股上市银行，下同）合计实现营业收入2.89万亿，实现归母净利润1.09万亿。在半年报披露经营情况与盈利能力的同时，各家上市银行备受业内关注的净息差表现也随之呈现出来。根据Wind数据统计，上半年42家上市银行中，2家银行的净息差较年初增长，另外40家银行出现了不同程度的下滑。在此背景下，多家银行表示，下半年将从压降负债成本、扩大资产规模、优化客群和资产结构等方面发力，保障息差水平保持稳定。

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家上市银行净息差较年初收窄

利息净收入增幅“12

正30

负”

上市银行半年度业绩“交卷”，备受关注的净息差表现随之披露。

根据Wind数据统计，上半年42家A股上市银行中，有40家银行的净息差相对年初收窄，下滑幅度在1—42BP之间。仅有2家上市银行的净息差环比上年末微增，分别是交通银行微增1BP，以及兰州银行增长13BP，二者的净息差分别为1.29%、1.59%。

另根据国家金融监管管理总局公布的数据，今年二季度商业银行净息差为1.54%，与一季度持平。对比同期行业均值，共有26家上市银行净息差指标在此之上或与之持平，剩余16家银行二季度末的净息差均低于行业平均水平。

常熟银行、长沙银行以及招商银行是上半年唯三净息差水平保持在2%以上的上市银行，对应数值分别为2.79%、2.12%以及2%。净息差低于2%但在1.9%以上的银行为南京银行、平安银行、邮储银行、江苏银行。此外，宁波银行、兴业银行、浙商银行、贵阳银行、郑州银行的净息差维持在1.8%及以上。

针对上半年净息差走势，各家银行在半年报中给出的原因主要集中于以下几点：一是存量房贷利率下调、 LPR（贷款市场报价利率）下降叠加信贷需求变化，生息资产收益减弱；二是市场利率中枢持续下行，带动债券投资和票据贴现等市场化资产收益率继续下降；三是存款规模总体增长、存款定期化趋势带动刚性支出增长等。

营业收入与归母净利润水平双双位居上市银行首位的工商银行便在半年报中表示，受贷款市场报价利率（LPR）下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素影响，年化净利息差和净利息收益率分别为1.24%和 1.43%，同比分别下降 28 个基点和 29 个基点。

净息差水平与利息净收入息息相关，上市银行上半年利息净收入表现如何？根据Wind数据统计，上半年42家A股上市银行利息净收入约2.08万亿元。从单家银行利息净收入规模来看，国有大行以及全国性股份制银行的头部效应明显。

具体而言，工商银行以3139.50亿利息净收入在上市银行中排名第一，也是上半年仅有的利息净收入超过3000亿关口的银行。随后，分别是建设银行、农业银行、中国银行，利息净收入分别为2960.59亿元、2908.48亿元、2267.60亿元。邮储银行以及招商银行的利息净收入也超过千亿，分别为1428.76亿元以及1044.49亿元。

与此同时，净息差收窄的趋势也体现在各家银行的利息净收入增长水平上。上半年上市银行利息净收入增幅呈现“12正30负”的态势，其中宁波银行的利息净收入同比增长14.75%至231.54亿元，也是上半年唯一一家利息净收入双位增长的上市银行。平安银行利息净收入跌幅明显，上半年同比下降21.63个百分点。另有7家银行呈现双位跌幅。

上半年，利息净收入仍是上市银行营业收入中最重要的组成部分，除南京银行外，其余41家银行的利息净收入在营业收入中占比均在60%以上，常熟银行、郑州银行、兰州银行、紫金银行、邮储银行占比则达到80%以上，利息净收入占营收比例分别达到83.58%、82.83%、82.53%、81.60%、80.82%。

二季度息差压力仍存但有所放缓

下半年将从资产负债双端多点发力

在各家上市银行的半年度业绩发布会中，上半年息差表现以及未来走势也是被广泛关注的焦点。在银行业人士看来，上半年银行业息差整体承压，但二季度边际有所改善，并对后续净息差走势保持乐观。

招行副行长彭家文在业绩交流会上指出，银行息差收缩的压力仍然存在，但边际上压力已有所减轻。他认为，从明年来看，银行的息差可能会逐渐趋稳。

“从上半年行业整体情况看，息差快速下行的趋势有所放缓，出现了边际改善的迹象。”邮储银行副行长徐学明在业绩发布会上回应关于息差的问题时也表示，总体来看，下一步息差仍面临压力，但下行放缓的趋势有望延续。

农业银行行长王志恒在业绩发布会上也提出，下一步的息差走势，我们认为会总体保持平稳。同时，王志恒认为，在加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降的大背景下，贷款收息率仍有下行压力，叠加债券市场利率整体低位运行，资产端收息率仍将承压。农业银行将努力实现信贷规模合理增长和结构、质量的不断优化。

在应对净息差走势方面，各家银行也给出表明了自身的应对之策。在资产与负债两端共同发力，实现规模、结构与质量的增长或优化。

招商银行在半年报中表示，将多措并举，推动净利息收益率合理稳健运行。

具体而言，在资产端，持续加大有效资产组织，在推动信贷规模平稳增长的基础上，不断优化业务和客群结构，同时，着力优化大类资产结构，强化票据、债券、同业等资产的组合配置，保持合理的资产收益率水平；负债端，坚持以低成本核心存款增长为主，拓展低成本高质量存款来源，把握存款利率市场化不断深化的政策机遇，推动存款成本稳中趋降，同时前瞻研判市场利率走势，强化负债的组合管理，巩固整体负债成本优势。

公开信息显示，民生银行管理层在业绩发布上表示，下半年还会多措并举稳定净息差水平，力争净息差年内保持平稳运行。具体从以下方面做工作：首先，以负债成本管控作为主要抓手，着力控制负债付息率，是下半年的工作重点。一是拓展稳定低成本存款来源的同时，做好存量高成本存款到期的工作。压降高成本存款占比。其次结合市场变化，多渠道筹措资金，通过推进同业存单以及债券发行等方式来降低负债成本。

在资产端，持续优化资产结构，着力缓解资产收益下行的压力。一是提高信贷资产占比。根据市场形势和民生银行的潜力优势，聚焦重点业务，力争推动优质资产的增长。二是加大客户结构调整，细化客户选择和分层分类经营，提高风险定价能力，提升综合收益。

文/王欣宇