交易心理分析——第6章：市场观点

跟随交易

不确定原则

市场的最基本特性(表现方式几乎毫无限制)

一般交易者在任何交易状况中对风险的认知大致上是最近两三次交

易(因人而异)结果的作用，而最高明的交易者则不受最后一次或几 对交易结果的影响(不管是负面或过于正面的影响)。因此他们在任何

交易状况中，风险观念都不受个人的心理变量影响。

二者之间有一种心理缺口，你可能因此认为最高明交易者的头脑里

天生就设计了一些造成这种缺口的特性，但是我可以跟你保证这点并非 事实。

过去18年里，与我合作过的每一位交易者都必须学习怎么训练自 己的头脑，正确地专注“当下的机会流程”。这个问题很常见，与我们 心智的刻画和一般的社会教养有关(意思是这种交易问题不是个人特有的);另外与自尊有关的其他因素，也可能妨碍你长期获利，但是我

们现在要讨论成为一位成功交易者最重要和最基本的因素。

不确定原则

如果说交易的本质有什么秘诀，那就是在努力的前提下做到如下方面：

(1)交易时不害怕，也不过度自信。

(2)从市场观点解读市场提供的信息。

(3)持续全心专注“当下机会流程”。

(4)自然地进入“顺境”,这是在结果不确定的状况下对自己的坚定信念。

最高明的交易者已经进步到毫不怀疑，或是毫无内心冲突，相信

“任何事情都可能发生”的地步。他们不只是不怀疑任何事情都可能发 生，也不是口头说相信这种观念。他们对不确定的信念极为坚信，以至 于实际上可以阻止他们的心智，不再把“当下”状况，和最近交易的 结果联想在一起。

为了防止这种联想，他们能够设法让自己的头脑不再不切实际地推 测市场的走势会如何。他们通常不会犯这种让情感和财务痛苦的毛病， 他们学会了“随时做好准备”,以便利用市场随时可能提供的机会。

“随时做好准备”是因为你了解到当下所知所学都局限于目前市场

所提供的信息。机会出现时，我们的头脑无法掌握(第5章中小男孩和 小狗的例子十分清楚地说明，我们个人对真相的看法会反射回到自己身上 ) 。

进行交易时，同样的认知盲点随时都会出现。例如，如果我们出于

怕犯错的恐惧进行交易，则可能看不出市场继续向着我们交易部位相反 的方向波动。犯错的恐惧会促使我们对证明我们正确的信息赋予过多的 意义，即使大量信息显示市场趋势实际上已经背离我们交易部位的方 向，这种事情还是会发生。

在正常情况下，市场形成趋势后我们通常可以看出这种不同的市场

行为。但是如果我们交易时恐惧，就很容易看不出这种差异，除非我们退出交易，否则我们看不出趋势和顺势交易的机会。

此外，仍然有很多机会我们也看不出来，因为我们还没有学会辨认 各种机会的方法。回想第5章中谈到你第1次看到的价格图表，我们看

不出还没有学会的东西，除非我们开放头脑准备进行能量的交流，否则 我们会一直都看不出这些东西。

你从自己做好准备的角度思考会考虑已知和未知的东西，例如，你 已经建立了心智架构，从而能够看出一套市场行为变化显示买卖的机会 何时出现。这是你的优势，也是你已经知道的事情，然而你有所不知的 地方正好是你能够辨认的变量形态展开的方式。

从自己做好准备的角度来看，你知道自己的优势会使你的成功概率 增大，但是同时你必须彻底接受自己不知道任何交易会有什么结果的事 实。通过做好准备刻意开放自己，发现下一步会发生什么事情。而不是 由自动心智过程主导，最终促使你想到你已经知道的东西。

采用这种观点可以让你的头脑摆脱内部的阻力，因此能够从市场 (市场真相)的观点看待市场提供的任何机会。你的头脑向能量的交换

开放时，不但可以学到你过去不知道的市场知识，也可以形成最便于进 入“顺境”的心智状态。

处在“顺境”的基本意义是你的头脑和市场同步，因此你会意识 到市场的下一步行动，就好像你和其他市场参与者的集体意识之间完全 没有隔阂一样。

顺境是一种心智空间，你在其中不仅是可以解读集体心 智而已，也跟集体意识完全融合。

如果感觉这种话听起来有点奇怪，你可以问自己为什么一群鸟或一

群鱼可以同时改变方向，他们之间一定有互相联络的方法。如果人可能 用同样的方法联络，那么信息偶尔一定会从和我们有联络的人身上，流进我们的意识中。

有过利用市场集体意识经验的交易者，可以预期方向的变化就像鸟 群中的一只鸟和鱼群中的一条鱼，会在所有其他同类转向时转向一样。

然而要形成这种心智状态，体验你和市场之间似乎有点神奇的同步 现象并不容易。你需要克服两种心智障碍：

第1种障碍是本章的重点，就是学习怎么专注“当下的机会流动"。

为了体验同步现象，你的头脑必须从市场的角度向市场的真理开放。

第2种障碍和我们脑部两半的分工有关，

我们的左脑善于根据已经 知道的事情进行理性思考；右脑善于从事创造性思考，能够利用通常不 能从理性角度解释的灵感、直觉、预感或知觉。不能解释的原因是如果 信息确实具有创造性特质，那么这种信息一定是我们从理性角度无法知 道的事情。根据定义，真正的创造性会创造出过去不存在的东西。

两种思考模式之间天生具有冲突的特性，因此理智和逻辑的部分几

乎总是会获得胜利；除非我们采取特殊步骤训练我们的心智，并接受和 信任创造性的信息。如果没有这种信念，我们通常会发现很难根据我们 的预感、直觉冲动、灵感或知觉采取行动。

我们需要信念和清楚的意愿，才能有所依据地采取适当的行动，这 样我们的头脑和意识才能专注在当前的目标上。如果我们依据具有创造 性的特质行动，而我们的理性大脑没有受过适当的训练，不能信任这种 依据，那么到了根据这种信息采取行动的过程中，我们理性的头脑会在 我们的意识中灌输极多对立和竞争的思想。

这些思想当然全都具有健全而理性的性质，因为这些思想来自理性

层面我们已经知道的事情。但是这种思想对我们会有影响，使我们从

“顺境”或任何其他创造性心态中跳出来。比起凭借着预感、知觉或灵 感所看出的明显可能性，却因为我们说服自己不理会这种机会，因而不 能利用机会，人生中再没有多少比这样还让人扼腕的事情。

我知道我刚才说的话仍然太抽象，不能实际运用，因此我要引导你

一步一步经历所谓的完全专注“当下机会流动”的过程。我的目标是

在你看完本章和第7章后会毫无疑问地了解，为什么在你培养出对“不 确定”确切不疑的信念前，你不可能创造交易者的最高成就。

要踏上心智和市场同步之路，第1步是了解交易的心理现实，同时彻底接受这种现实，

这一步是造成大多数与交易有关的挫折、失望和神 秘性质的地方。决心从事交易的人当中，很少有人花时间或精神思考交 易者的意义是什么,大部分从事交易的人认为交易者是高明市场分析师 的同义词。

我前面说过，这一点极度背离事实。高明的市场分析对交易成就的 确有帮助，也扮演支持的角色。但高明的市场分析不值得大多数交易者 错误地赋予这么多的关注和这么高的重要性。在大家极为容易沉迷的市 场行为形态背后有一些很特别的心理特性，就是这些心理特性的本质决 定了交易者“如何做”,以便在市场环境中有效操作。

我们的操作环境具有一些特质、特征或特性，与我们习惯的环境不

同，要在这种环境中有效操作必须进行若干调整或改变我们的正常思考 方式。

例如，如果你要到国外的某个地方旅行并定了一些目标，那么你要

做的第1件事情是熟悉当地的传统和习惯。这样你就会学到应该用哪些法适应，以便在那种环境中成功运作。

交易者经常忽略自己可能必须适应，才能长期获利的事实。造成这 种情形主要有如下两个原因：

(1)要进行获利的交易，你绝对不需要任何技巧。

大部分交易者 经常经历多年的痛苦和折磨后才想通或承认要创造长期成就，不只是需 要偶尔能够选中进行获利交易时机的能力而已。

(2)你不必为了交易而千方百计，

你只需要拿起电话，早上甚至

不必下床就可以交易。即使交易者通常是在办公室里交易，也没有必要 一定要进办公室才能交易。因为我们可以从极为熟悉的个人环境中和市 场接触并互动，看来要进行交易，似乎不需要特意改变我们的想法。

从某些方面来说，你很可能已经了解与交易本质有关的很多基本事 实(心理特性),但是知道或了解一些原则、眼光或观念不见得等于接 受和相信。

真正接受什么东西时，这种东西不会与我们心中的任何其他因素冲 突。我们相信什么东西时会把这种信念当成自己的自然功能，不必挣 扎，也不需要耗费额外的力量就可以根据这种功能运作。要是有什么东 西与我们心中的其他因素发生冲突，冲突的程度有多高，我们对这种事 情接受不足的程度就有多高。

因此要了解为何只有少数人能成为成功的交易者并没有那么困难，

他们根本没有花足够的心力，将他们所学和信念间的矛盾冲突加以调 和，也不知道这种矛盾冲突和行为正是妨碍他们采用各种成功交易原则 的阻力。要进入和利用适宜交易的那种自由流动心态，需要彻底解决这 种冲突。

市场的最基本特性(表现方式几乎毫无限制)

市场几乎随时都可能表现任何行为，这点似乎很明显，经历过市场 价格突兀和剧烈起伏的人更是明白这一点。问题是大家通常都把这种特 性视为理所当然，以至于一再犯最基本的交易错误。事实上，如果交易 者真的相信随时都可能发生任何事情，输家应该会大幅减少，赢家应该 会增加。

我们如何知道任何事情几乎都可能发生?这一点很容易确定。我们 只要把市场分解成很多部分，再看看各个部分怎么运作就会知道。

交易市场最基本的部分是交易者，个别交易者是影响价格的力量，靠着抬高 进价或压低出价造成价格波动。

交易者为什么要抬高进价或压低出价?要回答这个问题，我们必须确定大家交易的原因。原因很多，任何市场中个人交易动机背后的目的 也很多。

然而为了说明这一点，我们不必知道任何交易者行动的所有基本原因，因为最终的原因和目的就是赚钱。我们知道因为交易者只能做买进 和卖出两种事情，而且每种交易只有两种可能的结果，不是获利就是亏损。

因此我认为我们可以确切地假设

不管个人的交易原因是什么,根本 目的是都希望得到相同的结果，就是获利。要创造获利只有两种方法， 不是买低卖高，就是卖高买低。

如果我们假设每个人都希望賺钱，那么交易者愿意把进价抬高成为 新高价的原因只有一个。即就是他相信将来能以更高的价格，把现在用 较高价格买到的东西卖出去；交易者愿意用比上次出价低的价格出售的 原因也相同，是因为他相信将来可以用更低的价格把现在用较低价卖出 的东西买回来。

如果我们把市场行为看成是价格波动的函数。如果价格波动是交易 者愿意抬高进价或降低出价的函数，那么我们可以说所有价格波动或市 场行为都是交易者对未来信念的函数。

说得更明白一点，所有价格波动是个别交易者认定什么价格高和什 么价格低信念的函数。

市场行为的基本动力相当简单。任何市场中只有3种主要力量。即 认为价格低落的交易者、认为价格高昂的交易者，以及注意、观察和准 备决定价格是高是低的交易者。实际上，第3种人是潜在的力量。支持 交易者价格高低信念的东西通常不重要，因为大部分人是以没有纪律和 组织的偶发与随机方式交易，因此他们的理由不见得能够帮助我们更了 解实际状况。

但了解实际状况不是那么难，前提是你要记得

所有价格的波动或不波动。是两种主要力量之间的相对平衡或不平衡，

一种力量是认为价格 会上涨的交易者；另一种力量是认为价格会下跌的交易者。

如果双方势 均力敌，价格会不上不下，因为双方会吸收对方行动的力量；如果双方 力量不均衡，价格会向力量较大的地方波动，这一方对价格走向的信念比较强而有力。

现在，我要你问自己除了交易所规定的价格停板外，有什么因素可

以让所有事情停摆?全世界的交易者都认为没有什么事情能够阻止价格 上涨或下跌，前提当然是交易者愿意根据这种信念行动。

因此市场集体行为的范围只有一个限制，就是市场中任何个别参与 者对价格高低最极端的信念。我认为其中的意义不证自明，

即任何时刻 和任何市场中都可能出现极端分歧的信念，使一切事情都可能发生。

从这个角度看待市场就很容易看出，凡是愿意表达本身对将来信念 的任何潜在交易者都会变成市场的一种变量。从最个人化的层次来看， 这点表示只要世界上任何地方有一个交易者就可以抵消你所进行交易的 积极潜能。换句话说，只要有另一个交易者就可以抵消你对价格是高是 低的信念。就是这样而已，只要一个人!

下面这个例子可以说明这一点。很多年前， 一位交易者向我求助，他是最高明的市场分析师。事实上，他是我认识的分析师中最厉害的一 位。但是多年以来，他把自己的所有资金赔光，也把很多人的资金赔光，十分烦恼。

他终于准备承认，身为交易者，他有很多让人不满意的地方。我和 他谈了一阵子后，认定他交易一直不成功是出于多种严重的心理障碍。 最让人困扰的障碍是他无所不知和极为做慢的态度，使其几乎不可能创 .造有效交易所需要的任何心理弹性。不管他的分析能力多高明，他来找 我时，都极为渴望赚钱并极为渴望找人帮忙，因此他愿意考虑任何

事情。

我的第1个建议是不要再找另一位投资人支持他进行最后一次一定 会失败的交易。他最好改做他真正擅长的工作，这样他在解决自己的问题时可以得到稳定的收入；同时为别人提供有价值的服务。他接受了我 的建议，很快就在芝加哥一家相当大的经纪商和结算商公司找到技术分 析师的工作。

这家经纪商半退休的董事长是位经验丰富的交易者，在芝加哥商业 交易所 (Chicago

Board

of

Trade) 的谷物交易厅里有将近40年的经验。 他对技术分析所知不多，因为他在交易厅里赚钱，根本不需要技术 分析。

但是当他已经不在交易厅里交易时，发现看着屏幕交易很难，而且

有点神秘。因此他请公司新聘用的明星技术分析师陪着他交易，教他技 术分析，这位新进分析师抓住机会向经验极为丰富且极为成功的董事长 展现自己的能力。

这位分析师利用的方法叫做“点线图”,这种方法是杜兰蒙 (Char- lie Drummond) 发展出来的，可以精确地指出支撑与压力。

一天两个人一起看黄豆市场，这位分析师已经预测到重要的支撑与 压力点，并且行情正在两点之间波动。在向董事长解释这两点的意义 时，他用十分强调并几乎绝对确切不疑的说法指出。如果行情来到压力 关卡附近，就不会再上涨，会反转下跌；如果行情接近支撑点附近，会 止跌反转向上。接着他解释说，如果行情跌到经过他计算出来的支撑价 位，他的计算显示这个价位应该也是当天的最低价。

他们坐着看盘，黄豆行情慢慢地跌到这位分析师所说的应该是支撑

的价位，也就是当天的最低价。行情终于跌到支撑价位时，董事长抬头 看着这位分析师说：“这里就是行情不该再下跌，应该上涨的地方，对 吧?”分析师回答说：“绝对如此!这就是今天的最低价。”

董事长反驳说：“鬼话!你看看我。”他拿起电话，打给黄豆交易 厅的接单员说：“市价卖出200万(英斗)黄豆。”30秒后，黄豆行情每英斗暴跌10美分。董事长看着满脸惊恐的分析师，镇定地说：“噢，

你说行情什么时候会止跌?如果我可以这样做，任何人都一样可以。”

重点是我们从市场观察家的个人角度来看，什么事情都可能发生， 而且只要有一位交易者采取行动就会发生。这是交易冷酷无情的现实， 只有最高明的交易者会完全接受，毫无内心冲突。

我怎么知道这一点?因为只有最高明的交易者进行交易前能够始终 事先界定自己的风险。只有最高明的交易者在市场告诉他们这笔交易行不通时，能够毫不保留或毫不犹豫地止损。只有最高明的交易者在行情 走势一如预测时，能够有组织、有系统并有资金控管规范，守规则获利 了 结 。

不事先定出风险、不止损且不能有系统地获利了结，是你可能犯的 最常见和代价通常最高昂的3种交易错误。

只有最高明的交易者能够消 除这些错误，他们在交易生涯的某个时刻毫不怀疑地学到相信任何事情 都可能发生，而且总是要考虑他们不知道和没有预期的事情。

请记住，只有两种力量会造成价格波动，

一种是相信行情会上涨的 交易者；另一种是相信行情会下跌的交易者。

任何时候，我们观察目前 行情和前一刻行情相比的相对价格就可以看出哪一方的信念比较坚强。 如果一种可以辨识的形态出现，这种形态可能重复出现，告诉我们市场 的走向，这就是我们的优势和我们知道的东西。

但是我们不知道的事情也很多，而且除非我们学会解读大家的心理，否则永远也不会知道。

例如，我们是否知道有多少交易者可能在场边观望和准备人市?我 们是否知道有多少在旁观望的人想要买进、多少人想要卖出并愿意买卖 多少股?交易者的参与是否已经反映在当前的行情中?有多少交易者随时打算改变主意出脱部位?如果他们这样做，他们会停留在场外多久?

如果他们恢复进场，会看好哪一个方向?

这些未知的隐藏变量持续出现并永无休止，总是在每一个市场中发 挥作用，总是如此!最高明的交易者不会假装这些未知的变量不存在， 不会躲避这些变量，也不会借着市场分析设法为这些变量赋予意义或合 理化；相反，最高明的交易者会考虑这些变量，并将其纳入交易系统中 的每一环中。

一般交易者的交易方法正好相反，会根据自己看不到、听不到或感 觉不到的东西，以及一定不存在的观点进行交易，还有其他原因能够解 释这种行为吗?

如果交易者真的相信所有隐藏的变量存在，随时可能影响价格，那 么交易者应该也必须相信每一笔交易的结果都不确定。如果每一笔交易 的结果都不确定，那么交易者怎么可能找出理由，说服自己事前不界定 风险、不止损或不根据一些系统的方法获利了结?从他们的情况来看， 不遵守这3个基本原则，等于在财务和情感上自杀。

由于大部分交易者不遵守这些原则，我们是否可以假设他们真正的 基本动机是毁灭自己?当然可能。但是我认为有意识或无意识想要亏 钱，或是想用某种方法伤害自己的交易者比率极低。因此如果财务自杀 不是主要的原因，那么是什么原因可能使交易者不做原本绝对有道理的 事情?

答案相当简单，

一般交易者不事先界定自己的风险、不止损，或是 不能系统地获利了结，是因为他认为不必这样做。

他认为不必这样做， 唯一的原因是他根据“当前”的任何情况认为自己已经知道下一步会 有什么变化。

如果他已经知道，那么他就确实没有理由遵守这些原则。他可能犯 下的每一种交易错误，原因几乎都是他相信、假设或认为“自己知 道",包括他不相信他会赚钱而犯的错。

我们认定正确的实际信念是很有力的内在力量，我们和市场互动的 每一个层面，从我们的认知、互动、决定、行动、期望，到我们对结果 的感觉都受这种信念控制。

要我们违背自己认为正确的信念采取行动是极为困难的事情，在某 些例子中信念的力量非常强，我们几乎不可能违背自己完整的信念做任 何事情。

一般交易者不了解自己需要的是哪些以某种有力信念的方式表达出 来的机制，这种机制几乎会迫使他从总是越来越清楚的观点看待市场， 也会迫使他根据心理状况和价格波动的本质采取适当行动。

他可以学到的信念中，最有效和最能发挥功能的信念是“任何事情都可能发生"。

这个信念除了正确无误外，也会成为坚强的基础，让 他建立成功交易者所需要的所有信念和态度。

如果没有这种信念，他的头脑通常会自动地在不知不觉中促使他避 开、拦阻或合理化他认为不可能出现的市场行为信息。

如果他认为什么事情都可能发生，那么其头脑就不会避开任何事 情，这种信念就会变成一种力量扩大他对市场的认知，让他看出原本看 不到的信息。基本上他会做好准备，打开心灵，从市场观点认知更多的

可能性。

最重要的是交易者建立任何事情都可能发生的心态后会训练自己的 头脑从概率的角度思考，

这是大家最难以掌握和最不容易有效纳人心智系统的最根本原则。