“黑天鹅”来了？巴菲特抛售比亚迪背后逻辑解谜，新能源板块是否“涨到头了”

原创

华夏时报

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈锋 见习记者 张玫 北京报道

8月31日，比亚迪冲上微博热搜,引发四十多万网友关注。起因是港交所披露的一则来自巴菲特旗下公司的减持消息，引起了股市的轩然大波。

8月30日晚间，港交所数据显示，巴菲特旗下伯克希尔公司在8月24日减持了133万股比亚迪股份(01211.HK)，减持价格为277.1016港元/股，涉资超3亿港元。伯克希尔哈撒韦持有的股份数量降至2.19亿股，占已发行的有投票权的股份比例降至19.92%。

值得注意的是，8月29日晚间，比亚迪股份发布半年报。半年报数据显示，截至2022年6月底，巴菲特所持比亚迪股份并未出现变动。也就是说，减持行为是在近两个月内进行的。

《华夏时报》记者致电并发采访函给比亚迪公司董秘办，截至发稿未收到回复。不过，比亚迪相关人士回复媒体称，近期比亚迪没有重大事项未披露，公司经营一切正常。对于市场种种猜测，不用过度解读。

比亚迪股价受重创

据悉，巴菲特在2008年以8港元/股的价格，认购了比亚迪股份2.25亿股。经测算，截至目前，巴菲特投资比亚迪回报率已超30倍。若以本次277.1016港元/股的出售均价估算，其此次获利超过34倍。

香港安里资产管理投资组合经理陈凤珠告诉《华夏时报》记者，此次巴菲特减持，有可能是为了锁定部分利润。

截至8月31日港股收盘，比亚迪股份报242.2港元/股，跌幅7.909%，成交量2799.580万股，成交金额66.559亿港元。

A股比亚迪(002594.SZ)也受到牵连。8月31日，比亚迪收盘报287.98元/股，相比8月30日收盘价310.85元/股，跌幅达7.36%。粗略估算，比亚迪市值一日内下跌超660亿元。

国泰君安证券首席投资顾问何力对《华夏时报》记者分析称，巴菲特减持，对二级市场投资者的心理是会产生一定的负面冲击，股价也体现出来这一点了。

何力指出，此次巴菲特减持的规模非常有限，不足以代表未来他就不看好比亚迪了。后续当然需要关注巴菲特是否会持续不断减持。需要判断，到底只是减持，还是要全部清仓，因为二者是完全不同的。

何力认为，因为巴菲特持股量较大，全世界都在关注他的举动，理论上，他也只有在所投资的个股基本面处于向上的周期中才能减持，否则，大家都“跑”得比巴菲特快，那他也没法卖一个好价格了。所以，某种角度上理解，这个时候巴菲特减持，正好说明比亚迪的基本面是处于一个向上、向好的发展周期。

半年报业绩创新高

比亚迪H股半年报显示，公司在2022年上半年实现营收1506.07亿元（人民币，下同），同比增长65.71%；毛利203.41亿元，同比增长75.35%；归母净利润35.95亿元，同比增长206.35%；扣非后归母净利润30.29亿元，同比增长721.72%；每股盈利1.24元，同比增长202.44%；经营活动现金流净额431.85亿元，同比增长346.27%。

其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入1092.67亿元，同比增长 130.31%；手机部件、组装及其他产品业务的收入410.7亿元，同比下跌4.78%；占本集团总收入的比例分别为72.55%和27.27%。

一位资深券商人士对《华夏时报》记者表示，巴菲特的减持可能因为比亚迪已经度过了业绩、收入的爆发期，短期估值提升过快，收入的增速可能不支持过高的市值。此外，比亚迪核心技术的竞争格局短期可能看不清，究竟是比亚迪的刀片电池技术领先还是宁德时代的电池技术最终突破，短期可能都是不确定的因素。

专家：新能源行情并未结束

一位资深新能源板块基金经理告诉《华夏时报》记者，短期巴菲特减持事件或对新能源板块有所影响，长期看，新能源的行情并未结束。

陈凤珠指出，虽然比亚迪现价估值高，但因为憧憬未来盈利快速增长，市占率提升，所以可以支持股价。

关于新能源板块后市，陈凤珠表示，继续看好新能源汽车板块后市，除了政策扶持外，内地车企的技术提升，除在内地渗透增加，出口也有所提升，这反映了对内地新能源汽车的质量的肯定。

何力认为，新能源板块部分个股的估值的确已经比较高了。但是整体上看，由于今年行业景气度非常高，事实上业绩还是比较好的。与去年底相比，行业整体估值（新能源汽车、电池、光伏、风电）均不在高位。目前市场对部分股价畏高，加之筹码集中度也比较高，赛道相对拥挤，因此出现股价的大幅波动，是容易理解的。

何力表示，从中长期看，未来这些新能源的赛道的景气度依然会长期保持，因此新能源板块并不是涨到头了，大概率只是一个大幅调整而已，需要等待基本面的进一步跟上，让高估值得以消化。

编辑：严晖 主编：夏申茶