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【北交所观察】减持新规落地,北交所保留特色制度下新增防范绕道减持等要求--开源2024.5.26
诸海滨
减持新规落地
北交所保留特色制度下新增防范绕道减持等要求
·导读·
北交所修订减持指引,保留现有特色制度下新增防范绕道减持等要求
北证A股整体PE估值维持21X左右,日均成交额回升到44亿元
2024年新上市公司首日涨幅均值103%,万达轴承打新冻资1377.48亿元
本期1家公司终止审核,8家公司审核信息更新至已问询
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北交所修订减持指引,保留现有特色制度下新增防范绕道减持等要求
2024年5月24日,证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》,
减持制度是资本市场的一项重要基础性制度,此次修订是自“国九条”后的上市新规、量化交易新规发布后,关于完善资本市场措施的另一新规发布,《减持管理办法》将原有的规范性文件上升为规章意义重大。
为落实中国证监会《关于加强上市公司监管的意见(试行)》等文件要求,进一步规范股份减持行为,
北交所修订了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 8 号——股份减持和持股管理》
。
北交所在充分考虑创新型中小企业特点基础上,新增防范“绕道减持”、严格规范大股东减持等要求,同时保留了现有减持制度特色。
具体看,主要修订内容包括:一是落实防范绕道减持要求(
新增
离婚、法人或非法人终止、分立等方式减持后相关方持续共同遵守减持限制);二是强化实控人、大股东、董事会秘书责任(要求上市公司董秘
每季度
检查股东减持及披露情况,发现违法违规的及时报告);三是取消过程性披露要求(
删除
时间过半、计划过半的过程性披露要求,减少与权益变动披露的重叠);四是优化违法违规不得减持的规定(对一般大股东减持仅从
自身违规角度
予以限制);五是规定敏感期交易限制(根据上位规则缩减限制时间,删除上市公司控股股东、实控人敏感期交易限制)。
整体来看,本次《减持指引》的完善意义重大,减持规则体系更加清晰有层次,有助于打击违规减持维护市场信心,也将引导上市公司管理层更加专注于公司的长期发展,提升上市公司的整体质量,构建良好的市场生态,夯实市场长期稳定基础。
北证A股整体PE估值维持21X左右,日均成交额回升到44亿元
本周,科创板、创业板整体PE估值有所回落,其中科创板整体PE由37.39X回落到36.18X,创业板整体PE由30.70X回落到29.84X,北证A股整体PE有所回升,由20.74X回升到20.89X。
从流动性表现来看
,北证A股日均换手率回升到3.79%,科创板日均换手率1.92%,创业板日均换手率4.87%。
指数来看
,沪深300、创业板、科创50和北证50指数本周有所下跌,北证50指数PE TTM 32X。
2024年新上市公司首日涨幅均值103%,万达轴承打新冻资1377.48亿元
2023年1月1日至2024年5月24日,86家上市企业(本周无公司上市)的发行市盈率均值为16.86X、中值为15.99X;首日涨跌幅均值为61.69%,首日涨跌幅中值为33.32%,2024年9家上市公司首日涨幅均值103%。万达轴承北交所IPO打新冻资1377.48亿元,获配比例0.07%。
本期1家公司终止审核,8家公司审核信息更新至已问询
按最新审核状态分类,2024年5月20日-2024年5月24日更新信息:东昂科技、春晖仪表、豪钢重工、太湖远大、格林司通、捷瑞数字、珠海鸿瑞和金苑种业8家公司更新审核状态至已问询;宇迪光学公司更新审核状态至终止。
分析师:
诸海滨:S0790522080007
赵昊:S0790522080002
报告日期:2024年5月26日
风险提示:政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险
1、
北交所修订减持指引,保留现有制度下新增防范绕道减持等要求
2024年5月24日,为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强上市公司监管的意见(试行)》,证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》(以下简称《减持管理办法》)、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》(以下简称《持股变动规则》),自发布之日起施行。
减持制度是资本市场的一项重要基础性制度,此次修订是自“国九条”后的上市新规、量化交易新规发布后,关于完善资本市场措施的另一新规发布,意义重大。
《减持管理办法》共三十一条,总体保持了《减持规定》的基本框架和核心内容,将原有的规范性文件上升为规章,并针对市场反映的突出问题完善了相关内容。
为落实中国证监会《关于加强上市公司监管的意见(试行)》等文件要求,进一步规范股份减持行为,北交所修订了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 8 号——股份减持和持股管理》(以下简称《减持指引》)。
北交所在充分考虑创新型中小企业特点基础上,新增防范“绕道减持”、严格规范大股东减持等要求,同时保留了现有减持制度特色。
具体看,主要修订内容包括:一是落实防范绕道减持要求;二是强化实控人、大股东、董事会秘书责任;三是取消过程性披露要求;四是优化违法违规不得减持的规定;五是规定敏感期交易限制。
整体来看,本次《减持指引》的完善意义重大,减持规则体系更加清晰有层次,有助于打击违规减持维护市场信心,也将引导上市公司管理层更加专注于公司的长期发展,提升上市公司的整体质量,构建良好的市场生态,夯实市场长期稳定基础。
2、
北交所市场表现:北证A股整体PE估值维持在21X左右
本周,科创板、创业板整体PE估值有所回落,其中科创板整体PE由37.39X回落到36.18X,创业板整体PE由30.70X回落到29.84X,北证A股整体PE有所回升,由20.74X回升到20.89X。
从流动性表现来看,
北证A股本周(2024.5.20-2024.5.24)日均成交额44.26亿元,较上周上涨44.78%。北证A股本周日均换手率有所上升,达3.79%(+1.03pcts);科创板本周日均换手率1.92%(+0.16pcts);创业板本周日均换手率4.87%(+0.48pcts)。注:换手率为区间换手率(算术平均)。
从北证50指数来看,
北证50指数本周整体下跌,北证50指数PE TTM 31.61X。
从几大指数涨跌幅表现来看,沪深300、创业板指、科创50指数本周有所下跌。
截至本周(2024.5.24),北证50指数报784.07点,较上周收盘价下跌0.80%;沪深300指数报3,601.48点,较上周收盘价下跌2.08%;科创50指数报727.21点,较上周收盘价下跌3.61%;创业板指指数报1,818.56点,较上周收盘价下跌2.49%。
3、
北交所上市情况:2024年新上市公司首日涨幅均值103%
2023年1月1日到2024年5月24日,北交所共有86家企业新发上市。其中,2024年5月20日~5月24日无新公司上市。
2023年1月1日至2024年5月24日,86家上市企业的发行市盈率均值为16.86X、中值为15.99X(康乐卫士和并行科技为亏损公司,暂不考虑);首日涨跌幅均值为61.69%,首日涨跌幅中值为33.32%,2024年9家上市公司首日涨幅均值103%;其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特(+1008.33%)、坤博精工(+244.46%)、西磁科技(+237.45%)保持。
4、
北交所IPO审核一览:本期春晖仪表、豪钢重工等8家更新问询
按最新审核状态分类,2024年5月20日-2024年5月24日更新信息:东昂科技、春晖仪表、豪钢重工、太湖远大、格林司通、捷瑞数字、珠海鸿瑞和金苑种业8家公司更新审核状态至已问询;宇迪光学1家公司更新审核状态至终止。
5、
风险提示
政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险
END
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开源北交所研究团队专注北交所,新三板,科技新产业研究,连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
所获荣誉
👉2023年新财富最佳
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👉2016-2022年
水晶球奖
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