北证50近一月飙涨逾30%，主题基金同步“起飞”有何操作？

第一财经

近来，北交所市场正上演一场“吃肉”行情。截至3月6日，北证50指数近一个月上涨超30%，年内累计涨幅达34.72%，大幅领先其他主流宽基指数，也高于所有申万一级行业指数。盘面上，18只北交所个股的股价实现翻倍。

相关主题基金产品的业绩也同步“起飞”，20只产品近一个月涨幅超过30%。在全市场同期业绩30强中，北交所主题基金占据八成以上。业绩狂飙背后，是机构投资者的提前布局。值得注意的是，近来已有部分绩优产品宣布限购。

“北证50指数今年以来的强劲表现，一方面由小盘成长风格驱动，另一方面也因为当前市场核心逻辑围绕‘新质生产力’展开。”南方北证50成份指数基金经理李佳亮对第一财经表示，北交所“专精特新”企业占比近六成，技术壁垒优势凸显，未来有望持续受益于政策支持。

个股飙涨

3月6日，北证50指数上冲1438.11点的年内高点后震荡回落，最终以-1.46%收盘。在此之前，该指数已连涨三日。拉长时间来看，北交所市场近来走势强劲，北证50指数近一个月上涨超30%，年内回报扩大至34.72%，远超上证指数同期涨幅（0.88%）。

盘面上，多只北交所个股近来股价涨幅明显，甚至触及历史新高。数据显示，截至3月6日，今年以来实现股价翻倍的A股股票共有54只，其中北证A股的数量有18只，占比达到三分之一；涨幅前两位均被北交所个股包揽。

具体而言，最高者万达轴承年初至今的累计回报为317.95%，而浩淼科技同期上涨271.87%，二者均来自机械设备板块。此外，前五位之中，年内涨幅超过2倍的并行科技也同样出自北交所。

在行情的影响下，北交所主题基金自然也有不俗表现，近一个月来业绩排行榜靠前的产品大多被其“刷屏”。Wind数据显示，截至3月5日，最近一个月业绩排名前30位（仅计算初始基金，下同）的产品中，北交所主题基金数量多达25只。

华夏北交所创新中小企业精选两年定开以37.19%的区间回报居首，广发北证50成份A则以31.29%的收益在被动指数产品中领先。据统计，剔除今年新成立的产品，目前32只北交所主题基金近一个月的平均回报为28.57%。

事实上，北交所市场此轮的上涨起于去年的“924”行情，北证50指数至今累计涨幅已超过130%。而在上述范围内已有数据的27只主题基金中，24只区间回报实现翻倍，回报率最高的产品为中欧北证50成份指数A，复权单位净值净增长率达到157.63%。

或因行情持续火爆，多家基金公司旗下北证50指数基金已开始大额限购。如广发基金公告称，广发北证50成份指数从3月6日起暂停大额申购，单日单个基金账户申购（含定期定额和不定额投资）及转换转入本基金的业务限额为1000元。

时间往前推，博时北证50成份指数、中欧北证50成份指数等产品均在本月表示“谢绝大客”。在业内人士看来，北交所单日成交额偏小、流动性受限，限购有利于维持基金内部流动性健康状态，有效应对潜在的赎回需求。

部分机构提前布局

事实上，近两年来，北交所主题基金频频出现阶段性亮眼业绩。通过梳理可以看到，部分机构投资者能抓住上涨机会，正是因为早已提前埋伏买入一些热门股。若他们在本轮行情中没有卖出，那大概率成功“吃肉”。那么，哪些产品抓住了这波“泼天的富贵”？

第一财经据Wind数据统计，去年四季度时，公募机构共重仓了49只北交所个股，合计持股2.12亿股，单季度增持5202.73万股。锦波生物、同力股份、贝特瑞等个股均有25只（含）以上的产品重仓持有。其中同力股份被加仓1330万股，持股占流通股比从上一季度的6.58%升至8.29%。

在这之中，还有4只年内股价翻倍的个股被机构提前“抓住”。以被11只基金产品重仓的苏轴股份为例，该股今年以来股价上涨103.72%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、万家北交所慧选两年定开分别持有181.46万股、106.01万股。

不过，上述个股中表现最好的并行科技仅有2只基金重仓，分别是嘉实北交所精选两年定开A、景顺长城北交所精选两年定开A。而年内股价上涨176.34%的骏创科技，则是易方达北交所精选两年定开的独门股。

而在最新定期报告中，基金经理也对阶段性操作进行了总结和复盘。如华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，组合集中持有了北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司，并在去年四季度根据基本面情况对个股进行了适当调整，增配了部分种业细分龙头、医美细分行业、高端装备的龙头公司。

华南一名北交所主题基金经理告诉记者，他在去年9月市场回暖时，便第一时间将仓位提上去了。“这个市场参与者大多是游资和机构资金，相较于A股市场，这里面的资金博弈会更‘聪明’，我也同样会做一些加减仓的操作”。

“北交所定位高，政策响应快，历史包袱更少，北交所的行情大概率会贯穿本轮牛市。”沪上一名权益基金经理与记者交流时也表示，投资北交所并不是简单的主题投资，而是在中国经济转型和资本改革中起着重要作用的“专精特新”企业重要平台。北交所的热度除了交易所内行业基本面变化的驱动外，更重要的是政策驱动。

值班编辑：小羊