财政部将发布一揽子增量政策，专家如何看？

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极目新闻记者 曹雪娇

10月12日上午，国新办召开新闻发布会。会上，财政部相关负责人表示，近期，将围绕稳增长、扩内需、化风险方面，陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。其中，关于支持地方化解政府债务方面，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。据介绍，这也将是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。

受访专家向极目新闻记者介绍，这项政策不仅有助于化解地方政府当前的债务风险，还有望与其他政策产生协同效应，推动经济发展。

而对于投资者最关心的股市变化，有经济学家认为，上述系列政策在一定程度上打消了市场的疑虑，从而带动市场信心回升。

近年支持化债力度最大的举措即将出台

会上，财政部部长蓝佛安介绍，上述一揽子增量政策主要包括四方面，分别是：加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度。

此外，蓝佛安还补充，上述四方面是已进入决策程序的政策，还有其他政策工具也正在研究中。

财政部部长蓝佛安（图源：国新网）

上述政策释放出哪些信号？又将产生哪些影响？对此，上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚在接受极目新闻记者采访时表示，在他看来，上述政策的直接影响有以下四点：一是缓解地方政府债务压力，为地方经济发展创造更好的环境。二是增强银行业的资本实力和风险抵御能力，有利于扩大信贷投放，支持实体经济发展。三是有助于稳定房地产市场，防范系统性风险。四是提升重点群体的消费能力，有利于扩大内需，促进经济增长。

“整体上，这些政策将发挥积极的财政政策逆周期调节作用，有助于稳定经济增长，推动高质量发展。”在曾刚看来，整体而言，本次发布会有不少超出预期的内容，其中，关于“支持地方化解隐性债务”方面的政策非常关键。

发布会上，蓝佛安在答记者问时曾介绍，为缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，并表示此项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。

发布会现场（图源：国新网）

对此，曾刚表示，此举显示了中央政府解决地方债务问题的决心，“力度空前，影响深远”。他表示，地方债务给地方政府带来了较大的财政压力，导致其无法在经济发展中发挥作用。这项政策不仅有助于化解地方政府当前的债务风险，为地方经济发展创造更好的环境，还能与其他提及的措施（如发行特别国债、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持房地产市场发展等）形成政策组合，有望产生协同效应，共同推动经济稳定和高质量发展。

对股市、楼市将产生哪些影响？

对于本次发布会，经济学家盘和林向记者表示，发布会上没有公布具体数据，所以很难评估刺激政策的力度。不过，介于当前的经济形势，力度应该不会小。他认为，在财政刺激政策的方式方面，可以概括为“通过财政举债来花钱”。比如楼市，就是通过财政购买存量房的方式来支撑楼市。

“这对于股市和楼市的影响很难确定，因为力度并没有公开，而之前的政策其实已经释放得差不多。”因此，在盘和林看来，股市和楼市短期来看是稳定的，长期来看，政策出台后，或有显著的提振效果。不过提振力度有多大，还是要看金额。他表示，财政的金额不能看已经花多少钱，而是未来还要花多少钱，尤其是关注未来财政部要增发多少国债来增强支出。本次发布会上，大部分公开的数据是过去已经花掉的数据，对未来，比如中央财政杠杆空间的大小、刺激政策的总规模，并未给出具体数据，所以需后续继续观察。

此外，在盘和林看来，此次发布会也表明了一个方向，财政资金总量是有限的，一处用多了，另一处就用少了，而现在财政开支中，民生领域占比正在逐渐超过投资领域，主要是两个原因：其一民生补短板因为人口结构的变化而逐步增多，民生需要投资，另一方面是基础设施中很多大型基建项目趋于饱和，地方财政如今又财力不足。所以基建向民生转向，规模投资向有效投资转型是大势所趋。本轮财政政策的具体细节发布尚未落地，之前央行货币政策的效果比较好，未来财政政策的加力应该也会跟上节奏。发布会上只给出了增量政策的目标，缺少细节和金额，从投资者、消费者信心层面，未来可能需要加速完善细节，确定金额，扩大国债发行规模，财政政策要和货币政策协同，方可彻底扭转经济趋势。

记者注意到，国庆节前夕以来，多个政策出台，拉动股市大涨后又出现回调，市场的变动让不少投资者对本次发布会也异常关注。那么，本次会议所提及的政策，对于股市将产生哪些影响？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，本次公布的一系列政策，表明国家在财政政策方面将进一步发力，进一步增大逆周期调节的力度。他表示，国庆节前，市场开始放量大涨，直到10月8日，A股单日成交额近3.5万亿元，刷新历史纪录。随后连续三个交易日下跌，出现较大回调，让很多投资者信心受到影响。上述系列政策在一定程度上打消了市场的疑虑，带动市场信心的回升，对未来一段时间市场迎来第二波上攻打下了基础。

（来源：极目新闻）

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