牛市什么个股涨的最好，从两轮牛市看未来龙头

看懂行业龙头

一般提到大牛股，第一时间容易想到连板妖股，亦或者是题材股。

比如今年到目前为止，涨幅榜靠前的个股包括：万丰奥威、大众交通、深圳华强。

再比如2019年牛市初期，东方通信不到半年上涨10倍。

这些个股都属于短期涨幅巨大，但放到整个牛市周期里面，它们未必是涨幅最高的。

并且，这类个股在短期上涨之后，后续的大部分时间都在持续下跌。

以至于到牛市后期的时候，其累计涨幅可能会远低于大部分个股。

因此，牛市真正的大牛股，并不是这类连板妖股。

回顾过去两轮牛市，可以清晰的发现一点：

具备

产业高增长和个股业绩高增长

双重逻辑的个股，涨幅远大于其他个股。

·2013-2015年牛市

这一轮牛市用一句话概括：

起于移动互联网，终于互联金融。

创业板指数由2012年底的585点，涨至最高4037，涨幅高达590%。

这2-3年，10倍股比比皆是。

最强的板块，必然是移动互联网和互联金融。

牛市的第一阶段：

彼时4G网络全面覆盖，智能手机渗透率大幅提升。

2013年，在创业板牛市初期。

游戏板块受益于移动互联网浪潮，涨幅巨大。

不到1年时间，中青宝翻10倍。

但这些创业板上市的游戏公司，经营上并没有太大改善。

2013-2015年，中青宝营收仅增长5.8%，净利润仅增长27.8%，其中2014年净利润为负。

中青宝作为曾经的领涨龙头，由于没有业绩支撑，在2014-2015年的牛市行情中的涨幅远低于指数。

牛市的第二阶段：

在移动互联网+金融科技的双重刺激下。

2014年7月到2015年6月期间，互联金融板块整体涨幅高达5倍。

这其中，包括有名的大牛股：

银之杰，最高涨幅80倍；

东方财富，最高涨幅70倍；

同花顺，最高涨幅50倍。

这些个股上涨的背后，不单单是题材那么简单，其业绩也在大幅增长。

2013-2015年：

银之杰，营收累计增长463%，净利润累计增长405%。

东方财富，营收累计增长1079%，净利润累计增长36800%。

同花顺，营收累计增长683%，净利润累计增长4250%。

·2019-2021年牛市

这一轮牛市用一句话概括：

起于5G，终于新能源。

牛市的第一阶段：

2019年，牛市初期，行情是属于5G板块的。

这一年，5G建设全面加速，5G出现了行业增长+个股业绩增长双驱动，板块指数涨幅翻倍。

沪电股份，这轮牛市中第一个业绩驱动的10倍股。

公司在2018年就开启了盈利周期，2018、2019两年净利润分别增长180%、111%。

牛市的第二阶段：

2020-2021年底，新能源（光伏、新能源汽车）出现了“产业增长+个股业绩增长”双驱动。

光伏，在平价上网之后，迎来了碳中和“3060”。

新能源汽车，渗透率突破10%，进入高增长阶段。

这其中，光伏板块：

锦浪科技，累计上涨57倍；

阳光电源，累计上涨22倍；

弘元绿能，累计上涨21倍；

此外，更有权重龙头隆基绿能、TCL中环、通威股份涨幅超10倍。

同样的，在此期间，这些公司无不是业绩超高增长的；

2019-2022年，

锦浪科技，营收累计增长417%，净利润累计增长734%。

阳光电源，营收累计增长209%，净利润累计增长303%。

弘元绿能，营收累计增长2617%，净利润累计增长1539%。

·本轮牛市

从前面两轮牛市来看，领涨个股本质上是符合

“产业增长+个股业绩”

双驱动逻辑的。

所以，本轮牛市中，首先要确定每个阶段的高增长行业，再根据行业找到高增长个股，才能找到本轮牛市的十倍股。

业绩增长是循序渐进的，从周期的角度来看，必定先有反转，再有高增长。

从今年Q2的全行业盈利数据来看，同期ROE增长比较多的行业主要包括农林牧渔、社会服务、电子、汽车、食品饮料。

其中电子、汽车和食品饮料都属于权重板块，数据有效性更高。

从营收和净利润增速来看。

上半年营收和净利润均正增长的行业包括：汽车、电子、食品饮料。

Q2营收和净利润均正增长的行业包括：汽车、电子、有色金属、食品饮料。

因此，不论是ROE，还是业绩增速，当前

汽车、电子和食品饮料

都已经进入反转或高增长阶段，是未来一个阶段最有可能成为主线的方向。

其中，部分业绩高增长个股包括（非荐股）：

汽车板块

整车：长城汽车、宇通客车、赛力斯、中通客车；

智能汽车：全志科技、东田微、思特威、电连技术。

电子板块：韦尔股份、澜起科技、瑞芯微、格科微、通富微电、晶合集成、歌尔股份。

食品饮料：东鹏饮料、三只松鼠、先乐健康、老白干酒、古井贡酒。

此外，三季度已经结束，后续三季报业绩增长超预期的个股，大概率会成为下一阶段的核心标的。