2大超级利好，确定性极高，值得全仓押注，无脑做多中国资产

原创

价值事务所所长

点赞了的2021发财，关注的年年发大财！

本文是《价值事务所》的原创文章，第746篇。

都知道医疗是极好的赛道，各种10倍股，100倍股，但也是公认的复杂难学。现在，可能是你能找到的，最好上手，也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系，并拆解为15个细分赛道，再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法，对各个赛道的投资逻辑了然于心，抓紧机会学习哟。

8月20日，药明康德的投资者交流会上，有人问了康德这样一个问题：有没有期望未来的药明康德可以在CDMO中有多大市场份额？

公司说：具体的数字很难给出，龙沙做了10亿（美元）就停下来了，小分子再也做不大了，但是STA（药明康德旗下CDMO子公司合全药业）今年就是10亿。考虑到中国因素的时候，很多以前的概念都不存在了，我们有工程师红利，其他没有哪个地方能拥有一支2万人的化学家团队。我们所有的原材料都在当地有供应链，执行力也是全球其他地方没有的。

公司管理层接着说：分享一个亲身经历，前段时间我们想在海外收购一个API工厂，对方的管理团队做了4小时描述，还没听完我就决定不收那个工厂而且对我们自己更有信心了，他们厂条件和我们没得比，执行力也不如我们。

接下来，又有投资者问：与海外制剂CDMO做竞争的时候，药明康德怎么赶上他们的技术进度，怎样获取更多海外CDMO订单？

公司答：我们主要有药物发现的优势，因为我们有一个庞大的团队，这是别的国家很难做到的，所以技术可以很快补上，我们现在有各种技术在迅速发展，与他们竞争只需要把生产放在海外，国内研发团队加强，这样就有优势了。

看了上面两个问答，不知道大家什么感觉，反正所长非常激动、异常激动！是的，前不久分析药明康德的半年报时，所长看到公司2.85w员工，居然2.36w都是研发，9000+硕博、1000+博士，当时就断言，拥有数量这么庞大的、物美价廉的研发人员，中国CXO没有理由竞争不过海外大厂，海外产能只会持续往国内转移。

是的，数遍全球，没有任何一个国家可以聚集这么多的硕士、博士，国内的CXO近些年能成长得如此迅猛，药明系大有成为全球第一的势头，正是与中国的工程师红利分不开关系。

中国的工程师红利

很多人说，中国的人口红利没了，劳动力薪水越来越高，对国内很多企业，尤其制造业的发展持悲观预期，是的，如果你只盯着人口红利，自然能看到如富士康这样的工厂从深圳搬到郑州再搬到越南。

可所长要说，属于中国的好日子才刚刚开始，我们不需要有那样的“人口红利”，我们有的是质量更高、更强的“工程师红利”。

除了中国，你们在哪个地方听说过“博士工资比不上保姆”？除了中国，你们在哪个地方听说过“搞原子弹不如卖茶叶蛋”？这正是说明了，我国教育的普及程度之高、范围之广，给我们造就了大量廉价、优质的工程师。

正如前文药明所讲，“我们有一个很大的研发团队，所以技术可以很快补上”，药明之所以能这么说，正是因为他拥有庞大的技术研发大军，通过“劳动密集型研究与开发”可以快速试错、快速迭代、快速进化。为啥所长说“劳动密集型研究与开发”这个词呢？

因为，搞科研，尤其是这种应用到实际的硬科技，不是靠哪个天才灵光一现想出来的，而是靠无数研发人员在日常工作里摸索出来。举个例子，所长之前就在药物化学实验室做过一段时间研发，那可真就是一个个化学反应做、一个个柱子过、一个个数据记录搞出来的。所以，这种科研领域，利用工程师红利搞人海战术完全可行。

因此，才有前文药明说自己的优势是，产能放在海外，研发中心放国内。因为国内才有这么多廉价工程师，同样是华人硕博，一旦出海，那薪水就是另一个价了。当药明在国内做了研发，成熟工艺再转到海外去，那自然不论是成本还是效率都大大优于海外同行。

正是得益于庞大的工程师红利，我们可以看到，国内CXO们虽然起步晚，但追赶欧美的步伐却很快，今年上半年已经过完，我国已经有两个CXO杀进全球前十（药明第七，康龙第九），不出意外，未来越来越多的CXO会挤进全球top10，甚至所长可以毫不夸张的说，未来全球top5的CXO全部出自中国。

同样的案例，当属台积电，去翻一下全球市值top10的公司，今年，台积电入榜了。

要知道，这是全球top10市值公司里唯一的一个高端制造公司，其余的都是如苹果、Google、亚马逊、微软之流的互联网巨头或金融巨头。

正如药明回答投资人所说：考虑到中国因素的时候，很多以前的概念都不存在了。

中国的人口红利

这个小标题叫中国的人口红利，可能有朋友要说了，前文不是才讲了么，中国人口红利走到头了，现在更厉害的是工程师红利。

不不不，如果你硬要去比劳动力成本一样的人口红利，自然比不过东南亚，但所长所说的人口红利肯定不是这个，而且，靠人口红利吃饭的公司，说实话，日子其实不好过，看看富士康不停的搬工厂，就这样毛利还只有可怜巴巴的10%就能看出来。

所长要说的是，由于中国人口较多所造成的市场红利。

由于中国人多，这就意味着背后是一个巨大的市场，以至于有很多先进技术，只能在中国落地，因为，别的地方市场不够大不够支撑一些新技术落地。

恩格斯说过一句话，社会一旦有技术上的需求，这个需求会比十所大学更能推动科学向前，这就是所谓的市场引领技术创新。

所以，只有中国才有新四大发明（高铁、共享单车、移动支付、网购），未来相信中国还能诞生更多“新发明”，以后可能就是中国新八大发明、十大发明，而且，所长一直在想，可能咱们爹妈辈是最早用上养老机器人的，因为，国人对养老的需求实在太大了，但无论子女还是养老院亦或者保姆都不靠谱（一是老人太多、年轻人不够用，二是保姆很可能不听你话），一个忠心耿耿可以24小时看护的机器人完全就是刚需。现在已经有很多公司在投入进行研发，只要咱们想做，就没有做不出来的技术。

其次，正是由于中国人多，可以出现很多“中国价格”，做到“以量换价”，也只有中国可以搞出3万、5万一年的PD-1，这个价格不仅中国的老百姓受益，对于国际化药企来讲则更是受益，因为他们即便定价翻十倍出海，也都很有市场（海外PD-1年费轻松过百万）。

正是由于中国人多，很多非常小众、细分的领域都有人做，多小众、多细分，大家都能找到同类，找到服务自己的公司，对于公司而言，再小的市场做好了也能很有的赚。

写在最后

为什么看好中国，正是看好中国庞大的工程师红利以及国内巨大的本土市场。

别的不敢保证，但有一条所长可以肯定，即：未来全球高端制造业，必是中国的天下。

现在市场流行赛道投资，其实选择投资市场何尝不是一种赛道投资呢，对于价值事务所团队而言，我们对于中国的未来，对于中国资本市场的未来， 永远有信心，永远坚定看好，坚定满仓做多！

还是那句话：赌国运，我们永远押注中国赢！

好公司需要好价格，收益确定性才更高，那什么样的价格才算好价格呢？价值事务所团队花了几个月，打磨了企业估值简易学习课程，实操性非常强。尤其企业研究实力还没有足够精深的，更需要估值配合，抓紧机会哦。