A股拿业绩当幌子，小散沦为背锅侠！

净思唯行

近期持续影响市场的一个关键因素便是业绩。

不过，业绩真的有那么举足轻重吗？今天就来给大家重新梳理一番！

大家留意一下最后一部分的【重要提示】，这部分可是本篇的精华所在，一定别错过哦。

一，业绩与股价成正比？

周三，A 股开市首日，市场高开低走的态势吸引了所有人的目光。

然而，若是仔细观察，一些更为严重的问题也随之浮出水面。

就在周三当天的市场中，计算机板块表现极为亮眼，整个行业涨幅高达 6%。

以下是计算机股中涨幅排名前 15 的公司。

在 15 家涨幅最为突出的计算机公司里，有 9 家处于亏损状态，4 家的估值（PE）超过 50 倍，仅有 2 家公司的 PE 稍稍低于 50 倍。

也就是说，这批涨幅居前的公司，并没有亮眼的业绩表现。

接下来，我们再来看看计算机行业中估值最低的 15 家公司。

这 15 家公司的 PE 均低于 25 倍，数值不算高。同时，它们的股息回报率平均达到 2.5%，这一水平并不低。

然而，这些公司的平均涨幅仅为 2%，与计算机行业整体 6% 的涨幅相比，差距明显，而且这些公司的基本面表现良好。

也就是说，这批估值最低的公司，业绩表现良好，估值也确实低，但是股价表现却不尽人意。

由此不难推测，在计算机行业之外，应该还有大量基本面不错但股价却不见上涨的公司。

简而言之，股价的涨跌与业绩之间并没有直接的关联。

二，摆脱惯性思维

为何很多人会觉得股票涨跌和业绩有联系呢？这实际上是典型的惯性思维在起作用。

而这种思维层面存在的严重问题，常常会被机构资金加以利用，最终受伤害最大的还是散户群体。究其根本，这是由信息不对称所造成的。

要解决这个问题，重点在于不能仅仅关注股价走势，而是要深入了解走势背后机构资金的交易意向。

不少人认为机构投资者的「交易行为」与散户大不相同，而且多数人很难察觉到其中的差别。

但实际上，如今已经有大数据统计工具能助力我们攻克这一难题。

简单来讲，先把所有的「交易行为」数据留存下来，经过长时间的积累后，

再利用大数据模型进行运算，我们就能清楚地看到不同的「交易行为」特点。

就以去年三季度披露的业绩状况来说，大家可以看看下面这只股票：

以去年三季度发布三季报预亏的「奥比中光」为例，大家注意看图中的橙色柱体，它代表的是「机构库存」数据，能够直观展现机构资金的交易意向。还有「定级分区」数据，从一级区到四级区，能呈现机构资金的活跃程度。

在业绩报告发布之际，不少人都不看好这只股票，然而实际情况到底怎样呢？这只股票虽然处于震荡态势，但始终在一级区与二级区之间交替，而这两个区域属于「机构控盘区」，这意味着机构资金对该股颇为青睐，自然不会轻易舍弃。

三，机构的动作

下面，咱们再来瞅瞅另一只去年三季度业绩预增的股票：

一起来看看「山东黄金」的「交易行为数据」图。这家公司业绩表现良好，然而其股价却不断下跌，这能归咎于业绩吗？显然不能。

查看「机构库存」数据不难发现，这只股票长期在三级区与四级区之间来回切换，也就是处于「机构观望区」。直到近期，股价才慢慢有了企稳的态势。由此可知，业绩并非左右股价走势的核心要素，真正对股价起作用的其实是机构资金的动向。

本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。

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