RBC BlueBay：美国两位总统候选人的政策均推高通胀美联储或被迫加息

新浪财经

来源：环球市场播报

RBC BlueBay Asset Management的首席投资官Mark Dowding表示，鉴于两位美国总统候选人的政策计划都会推高通胀，存在美联储明年可能不得不加息的风险。

Dowding由此押注美国盈亏平衡通胀率（通胀预期的代理指标）将进一步扩大。他还预计，随着较长期收益率的上升速度快于短期收益率，美国国债曲线将急剧变陡。这是因为他认为，投资者会要求更高的溢价来弥补通胀前景，特别是如果唐纳德·特朗普在下个月赢得大选的话。

Dowding在接受采访时表示：“我完全不排除美联储还会再降息一到两次的可能性。但如果特朗普真的推行税收政策、限制移民以导致劳动力市场收紧，并实施进一步的财政刺激政策，导致通胀率明显上升，到明年年中，说不定大家讨论的可能会是美联储加息，而非降息了。”

在近期一系列数据意外表明美国经济强劲后，交易员们大幅下调了对美联储降息的预期。这导致通胀预期回升，导致五年期盈亏平衡通胀率在上个月跌至2020年以来的最低点后攀升。

Dowding在另一场采访中表示，他在2个百分点下方买入了五年期美国盈亏平衡通胀率，预计未来几个月将升至2.5个百分点。他认为，“假以时日”，美国两年期和30年期国债之间的收益率差可能会从目前的约35个基点飙升至150个基点。

当前，共和党候选人特朗普，以及民主党的卡玛拉·哈里斯正在关键战场州通过一系列经济政策（包括减税）争取选民的支持。

Dowding表示，地缘政治紧张局势也将推高能源价格。由于对中东敌对行动升级的担忧，本月原油期货价格已上涨约7%，加剧整体通胀压力。