财政部推出近年来支持化债力度最大措施，释放哪些信号？

财政部推出近年来支持化债力度最大措施，释放哪些信号？

大河财立方

【大河财立方 记者 秦龙】

10月12日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。财政部部长蓝佛安表示，要加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。

下一步如何加力支持地方化解隐性债务，有哪些政策安排？蓝佛安透露拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。

“这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，这无疑是一场政策及时雨，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层‘三保’。”蓝佛安表示。

此项政策措施释放哪些信号？对此，东吴固收首席分析师李勇在接受大河财立方记者采访时表示，财政部拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，无疑是一项具有重大积极意义的举措。此次加大化债力度，有助于进一步缓解地方政府的偿债压力，优化债务结构，降低债务成本，为地方经济的稳定发展创造良好的条件，显示出财政部在宏观调控方面的前瞻性和灵活性以及国家对化解地方债务风险的高度重视和坚定决心。

李勇向记者分析，对于不同债务压力的区域而言，这一举措都可谓是及时雨。债务负担较重、地方债务率较高的区域预计仍可更快获得更多的置换额度分配，以从根本上缓解其债务滚续压力以及偿付压力，降低债务违约风险，从而在维护地方政府信誉的同时为当地的经济发展创造良好环境。而债务负担尚可、具备一定经济实力的区域在此前的第4轮债务置换中未获得显著的发行额度分配。因此，李勇推测本次较大规模的地方债务置换额度亦将惠及此类区域，从而驱动全国层面上的隐债置换进度由当前的50%完成度向100%全面化解进发。

东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，财政部宣布“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险”。这意味着今年地方政府债务限额将从当前的46.79万亿较大幅度上调；额度上调后，将在四季度发行较大规模的地方政府特殊再融资债券，用于置换地方政府存量隐性债务。

“考虑到2023年下半年地方政府特殊再融资债券发行规模为1.39万亿，预计今年四季度新发行的地方政府特殊再融资债券规模将超过去年，估计规模有可能达到2万亿-3万亿左右。”王青表示，在今年地方政府土地出让金收入出现较大幅度下行的背景下，这一措施不仅会有效缓解地方政府化债压力，而且还可以腾出本来用于偿还隐性债务的资金，用于扩投资、促消费，巩固基层“三保”。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，增加债务限额置换地方政府存量隐性债务，对财政经济有重大的意义。债务置换实现了部分隐性债务显性化，债务更加公开透明。而以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，以时间换空间，因此债务置换的过程也是降低风险的过程，体现了化债的本质是化解风险。罗志恒认为，债务置换减轻了地方政府化债的压力，地方政府能腾出更多的财力和精力用于发展经济和提供公共服务。

会上，财政部部长蓝佛安还表示，今年以来，财政部抓实化解地方政府债务风险。压实地方主体责任，按照一省一策，落实各项化债措施。中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款等。地方债务风险整体缓释，化债工作取得阶段性成效。

责编:陈玉尧 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:万军伟