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股市大涨前,高管疯狂减持,安井在怕什么?

股市大涨前,高管疯狂减持,安井在怕什么?

蓝鲸新闻

文|无相商业趋势

如果一个股民在9月26日清仓,那么他大概率会悔恨自己倒在了黎明前。

但如果一个上市公司的高管选择在这一天减持呢?

9月27日,安井食品公告称,截至2024年9月26日收盘,公司副总黄建联先生已通过集中竞价减持公司股票54万股,占公司总股本的0.1842%;副总黄清松也通过集中竞价减持公司股票57万股,占公司总股本的0.1944%。

时间刚刚好是安井吃到9月以来的一个涨停后。

无相君翻了一下,安井食品在半年内,一些董监高也在减持。

说起来,安井算是国内速冻食品的头部品牌了。

这家公司成立于2001年12月,主营速冻调制食品、速冻面米制品和速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。

从一开始的冻肉丸子到现在逐步衍生出火山石烤肠、虾滑、烧麦、小龙虾、小酥肉、牛羊肉卷等明星产品,深受市场欢迎。

从2017年登陆上交所之后,安井也深入挖掘线上渠道建设,主要聚焦于电商新零售平台,利用抖音等新媒体平台推广产品。

尤其是近些年,站上了预制菜的风口,股价一度飙升到267元附近。

但在此期间,黄建联、黄清松这两位高管自公司12个月锁定期满后,就连续多年不断减持。

其中黄建联累计套现约4亿元,黄清松累计套现4.3亿元。

要知道,他们俩人当初的入股成本却只有750.75万元,而且是在上市前一年突击入股。

另有媒体计算,安井食品各类股东的减持总额,已经不少于70亿,十余名高管团队成员所得40亿。

在此期间,控股股东福建国力民生科技发展有限公司也是一路减持。

尽管安井一直有回购,但回购多是用于股权激励员工,而不是直接注销,因为,市场端有人认为,安井的回购像是掩护大股东撤退。

此外,安井上市以来已经融资76亿,但分红只有21.72亿,融资大于分红,叠加董监高不断地减持,让很多股民感到失望。

尤其是现在,安井的股价距离高点跌幅已逾65%,已经回到低位,但公司两位副总依旧选择大幅减持,似乎想要把手上的股权都卖光的意思。

在公司的新的增长点上,安井在2022年加大了对小龙虾业务的投入,但因为疫情原因,销量一直不佳,业绩完成率未达预期,导致了商誉减值。

从安井最新发布的2024年半年报来看,虽然营收还增长,但Q2的归母净利润3.6亿元却同比减少2.51%,面临着“增收不增利”的困境。

当然,这也可能是由于24年的行业需求偏弱,餐饮端相对承压所致。

但安井半年报还有一个细节——应收账款净额7.9亿,比年初又增加了大约1.8亿元。

如此高的应收账款增幅,或许隐藏着坏账的风险。

尤其对于连锁餐饮而言,应收账款计提坏账比例,往往会从侧面反映公司的经营风险情况。

此外,安井财报中的合同负债,也从2023年中报的5.52亿,下降到当前的2.61亿,下降幅度较大。

合同负债是公司预收产品销售款,预收减少,说明公司营业收入预期不足。

介于安井的股价也从21年的高点,连续下跌三年,相关证券机构也纷纷下调预测股价。

从市场口碑看,近几年安井面临的食品投诉案例也有上升之势。

根据12315消费者投诉信息公示平台数据,安井食品在8月新增5起消费者投诉公示。

在黑猫投诉上,有多位消费者在近期反馈安井食品存在异物、生产日期标注不明等问题。

速冻食品行业,产品同质化严重,是一个缺少门槛、竞争激烈的行业。

想要得到市场的长期认可,口碑的积累必不可少,比如当初的三全和湾仔码头就通过标准化的建立,率先出圈。

安井食品虽然已经上市,但从商业模式上讲,公司的护城河其实不深,确定性太弱。

如今A股正处于上升调整期,但安井并没有给到投资者足够的信心。

反而还在年初公告,要增强境外融资能力,授权管理层启动香港上市相关筹备工作。

事实上,安井的账户上常年有60多亿融资额躺着不用,并不差钱。

为什么还要寻求在香港上市呢?

届时,还会出现股东突击入股,上市后不断减持的动作吗?

我们会持续关注。

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